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银河国际登录-兰格研究:铁矿石供需拐点或现

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银河国际登录-兰格研究:铁矿石供需拐点或现

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  原标题:兰格研究:铁矿石供需拐点或现

  前期国际上钢铁企业纷纷宣布减产计划,业内普遍预计将影响全球铁矿石需求,其价格有下跌空间。

  世界钢铁协会公布数据显示,2020年3月,全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.47亿吨,同比下降6.0%。4月产量进一步下降至1.37亿吨,同比减少13%,环比减少7%;扣除中国后,4月海外粗钢产量为5200吨,同比减少29%,环比减少24%。

  全球粗钢产量明显减少,但矿价却未跌反涨。4月份,普氏铁矿石指数区间震荡,进入5月份后开始强势上扬,6月2日升至101.8点,创年内新高。究其原因,主要还是供需关系所致,而市场情绪与炒作因素也起到一定的助推作用。

  矿价上涨,供需关系偏紧是主因

  一方面是国际铁矿石供应受到一定影响。天气、检修等因素影响了铁矿石企业产销量,一季度淡水河谷铁矿石产量同比、环比均下滑,力拓铁矿石产量和发货量也环比双双下降。另外,全球铁矿石供给呈寡头垄断格局,在需求预期减少的情况下,国际矿石企业可通过调控发运节奏来影响价格。近日淡水河谷公司相关负责人即表示,公司战略基于“价值优先于产量”的理念,关注的是盈利情况,而非仅仅提高产量。巴西政府公布的数据显示,巴西5月铁矿石出口量为2150万吨,较去年同期下降28%,较4月份下降逾10%。1-5月,巴西铁矿石出口总量为1.153亿吨,同比减少13.3%。

  另一方面是国内需求的边际增量较大。今年4月份以来,经济恢复叠加需求旺季,钢材需求集中爆发,生产也显著加快。中钢协统计显示,5月下旬重点钢企粗钢日均产量为209.3万吨,逼近历史峰值,较3月下旬增加14.5%,短期变动幅度超过往年同期;兰格钢铁网统计的全国主要钢企高炉开工率4月3日为79.7%,之后持续上升至6月5日的87.1%。粗钢产量的大幅增长使短期内铁矿石需求的边际增量较大,供需关系向偏紧转变,铁矿石港口库存量连续下降。

  同时,海外需求最差的时候可能已经过去,虽然4月份国际粗钢产量下滑明显,但进入5月份,欧美等国家和地区陆续复工复产,钢材生产及消费预计逐步回升,也带动铁矿石需求回升。

  需求快增难再现,或迎供需拐点

  近期,国内铁矿石到港量有所回升,从钢材生产及需求情况看,6月份进入淡季,但国内经济向常态恢复,建筑业领先指标表现较好,制造业逐步复苏,钢材消费仍比较旺盛,铁矿石需求仍呈偏强态势,而低库存也对铁矿石价格形成了一定的支撑。

  但是中期来看,铁矿石可能面临供需拐点。目前澳大利亚铁矿石发运量已恢复正常水平,巴西淡水河谷关停个别矿区业务,但称对今年指导产量不产生影响,仍为3.1~3.3亿吨。疫情影响全球钢铁消费与生产,世界钢铁协会6月4日发布预测,2020年全球钢铁需求量将萎缩6.4%,后期对铁矿石需求的影响还会有所显现;而国内高炉开工率已处于历史高位,重点钢企粗钢日均产量也接近历史峰值,随着需求淡季来临,产量预计不会再现快速扩张的状况,铁矿石需求进一步上升的空间较小,或已达阶段性高点,有转弱预期。

  铁矿石价格快速上涨,钢铁企业利润被挤压,虽然钢材价格也经历了一波强势上涨,但兰格钢铁研究中心测算的5月份7大钢材品种平均毛利均显著低于去年同期水平。铁矿石价格已积累了一定风险,需求转弱预期以及利润诉求使得钢厂对高价铁矿石的承受能力明显降低,铁矿石价格或面临下行压力。

  长期来看,供需关系是影响铁矿石价格变动的最基本因素,导致价格被动接受的原因是定价能力的缺失。所以我国钢铁行业要缓解铁矿石的难题,还要从改善供需关系入手,提高铁矿石资源保障能力;同时,促进废钢资源利用,进一步提升其对铁矿石的替代作用。(兰格钢铁研究中心 王静 原创文章,转载务必注明出处)

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责任编辑:陈修龙

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